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又一萬億地產(chǎn)商爆雷違約!
來源:不良資產(chǎn)頭條,已獲得授權(quán)
繼恒大、融創(chuàng)之后,又一萬億級(jí)房企宣告違約。
11月15日,標(biāo)普的一紙降級(jí)揭開了綠地控股違約的事實(shí)。因?yàn)樵跊]有展期的情況下,綠地控股集團(tuán)沒有償還于2022年11月14日到期的3.62億美元高級(jí)票據(jù)的未償還本金。所以標(biāo)普將綠地控股的長期發(fā)行人信用評(píng)級(jí)從“CC”下調(diào)至“SD”。
而對于此次違約,市場早有預(yù)期。
開發(fā)商的債券票據(jù)貸款違約所帶來的后續(xù)影響幾乎是毀滅性的,要想不爆雷,就必須尋求展期。
2022年5月27日,綠地集團(tuán)發(fā)布公告,對于一筆在2022年6月25到期的5億美元(折合成人民幣大約是36億元)、利率為6.75%的境外美元債券,要求進(jìn)行若干支付條款的修訂,以及豁免發(fā)起同意的征集:延長到期日、加入發(fā)行人在到期前贖回全部或部分票據(jù)的贖回權(quán)等。綠地集團(tuán)先行支付原到期日尚未償還的10%是本金,剩余部分在2023年6月25日償還。最終該美元債成功展期,但不過杯水車薪。
10月31日,綠地控股再次公告,擬對旗下9只美元債就展期事項(xiàng)發(fā)起同意征求。這9只美元債到時(shí)間為2022-2025年,利率在5.6%-7.25%之間,合計(jì)的總發(fā)行規(guī)模達(dá)37.2億美元,目前尚未償還的本金總額合計(jì)約為31.82億美元。
債券集體打包展期并非沒有先例,11月10日,富力地產(chǎn)宣布其8筆境內(nèi)債、合計(jì)金額135億元人民幣已全部展期成功。展期后,8筆公司債券的加權(quán)平均到期期限從約4個(gè)月延長至3年以上。也就是說站在懸崖邊上的富力地產(chǎn)完美躲過“一劫”,其也成為國內(nèi)首家、也是目前唯一一家境內(nèi)外債券全部整體展期的房企。對于行業(yè)來說,富力地產(chǎn)成功展期有一定借鑒意義。不少房企會(huì)效仿富力地產(chǎn)對債券集體重組。
綠地控股就是其中之一,但與富力地產(chǎn)不同的是,綠地控股最終沒能跑得過時(shí)間。
在上述9支美元債中,最近的一筆到期時(shí)間為11月13日,規(guī)模3.7億美元,未償還金額3.62億美元。標(biāo)普稱這一筆美元債到期未還。綠地控股正式違約。
作為一家連續(xù)十年入圍《財(cái)富》全球企業(yè)500強(qiáng)的特大型企業(yè)集團(tuán),綠地控股于2021年11月,將公司所屬行業(yè)類別由"房地產(chǎn)業(yè)"變更為"土木工程建筑業(yè)",開啟轉(zhuǎn)型之路,以期待公司的“房地產(chǎn)”和“基建”兩大主業(yè)并駕齊驅(qū)。
但受行業(yè)凜冬的影響,綠地控股的業(yè)績持續(xù)承壓。今年前三季度,綠地控股實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3057.77億元,同比減少28.35%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤69.48億元,同比下滑37.77%。
但是綠地最大的隱患不是業(yè)績,而是負(fù)債。截至2022年三季度,綠地控股總資產(chǎn)為1.35萬億元,總負(fù)債1.18萬億元,資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)87%。
而綠地控股的貨幣資金為613.62億元,在這之中,不受限的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物只有448.68億元,短期負(fù)債規(guī)模有1391.52億元。其賬面上的現(xiàn)金,與其短期負(fù)債的資金缺口,接近千億。
日前,綠地控股內(nèi)部會(huì)議中提到截至今年9月末,公司有息負(fù)債中,75%為銀行貸款,15%為債券,3%為非標(biāo)融資,7%為其他有息負(fù)債。當(dāng)前債務(wù)壓力極大,如果展期不能通過,公司將進(jìn)行債務(wù)重組。但不會(huì)逃一分債和利息。
綠地5月公告,未來3年計(jì)劃出售2000億的資產(chǎn),每年計(jì)劃出售500-700億的資產(chǎn)。擬出售的資產(chǎn)包含自持商辦、酒店等,其中第一季度已推出55個(gè)大宗項(xiàng)目,共計(jì)132億元。截至今年三季度末,綠地資產(chǎn)成交總額共計(jì)292億元,后續(xù)仍將繼續(xù)出售。
綠地的前身是1992年7月成立的上海市綠地開發(fā)總公司,以上海建委和農(nóng)委下屬單位提供的2000萬元注冊資金起步,其意在為上海公共綠化建設(shè)籌集資金。1992年,在上海市農(nóng)委住宅辦擔(dān)任副主任的張玉良被任命為綠地總經(jīng)理。此時(shí)的綠地趕上了當(dāng)時(shí)的改革開放,上海作為經(jīng)濟(jì)大都市,舊城改造和動(dòng)遷建設(shè)是必須要完成的項(xiàng)目。而這些任務(wù)就落在了綠地身上。
綠地也因此在4年的時(shí)間內(nèi)資產(chǎn)就達(dá)到了12億元。
而真正把綠地集團(tuán)推上頂峰的是2004年,房地產(chǎn)的黃金十年來了。在此期間,綠地開始全國化擴(kuò)張,2014年取代了萬科在房地產(chǎn)界龍頭地位,2015年6月,上市公司上海金豐投資進(jìn)行重大資產(chǎn)重組,通過向上海地產(chǎn)(集團(tuán))有限公司等發(fā)行股份購買相關(guān)資產(chǎn),綠地控股集團(tuán)有限公司100%股權(quán)置入金豐投資,同年8月金豐投資正式更名為綠地控股股份有限公司,也即通過一系列操作,綠地成功通過借殼金豐投資成功實(shí)現(xiàn)上市,市值最高達(dá)到3000億。
幾乎與所有的開發(fā)商一樣,綠地又開始走多元化路線,形成“以房地產(chǎn)為核心主業(yè),大基建、大金融、大消費(fèi)、科創(chuàng)、康養(yǎng)等產(chǎn)業(yè)并舉發(fā)展”的格局。其中,房地產(chǎn)業(yè)是核心引擎;大基建產(chǎn)業(yè)是綠地產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要支柱、經(jīng)營增長的重要支撐,也是產(chǎn)業(yè)協(xié)同的重要力量;商貿(mào)產(chǎn)業(yè)是綠地快速增長的又一重要板塊;酒店旅游產(chǎn)業(yè)是綠地大消費(fèi)產(chǎn)業(yè)的重要組成部分。2017年,綠地全面實(shí)施特色小鎮(zhèn)大盤戰(zhàn)略……
張玉良曾表示:“毫不夸張地說,綠地集團(tuán)的發(fā)展史幾乎是一部企業(yè)版的中國革命史。”
但在其多元化板塊中,賺錢的營收少,營收多的不賺錢,這似乎是綠地所面對的尷尬局面。2018年,綠地歸屬于上市公司股東的凈利潤率僅為3.26%,而同期,碧桂園為9.13%、恒大為8.02%、萬科為11.3%、保利為9.7%、融創(chuàng)為13.3%。2019年開始綠地的下坡路越走越快。
2019年,綠地控股銀行委托貸款卻出現(xiàn)了大量的逾期,2019—2020年期間,三條紅線全踩。
2020年年底,網(wǎng)易房產(chǎn)成都頻道發(fā)布了一則名為"綠地,請付款"的文章,成都智取文化傳播有限公司委托四川嘉世律師事務(wù)所,向綠地集團(tuán)西南事業(yè)部公開催討廣告款。至此,綠地的債務(wù)問題被聚焦。
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